איך להרוויח 10% דיבידנד בשנה ללא מאמץ?

קרנות BDC (Business Development Companies) הן כלי השקעה ייחודי שמאפשר למשקיעים מהשורה להשקיע בחברות פרטיות קטנות ובינוניות. הן ידועות בתשואות הדיבידנד הגבוהות שלהן, אבל האם זה באמת בר-קיימא? בואו נבחן מקרוב 5 מהקרנות הגדולות ביותר בתחום ונלמד על המאפיינים הייחודיים שלהן.

מהן שקרנות BDC?

קרנות BDC הן חברות השקעה שנוצרו על ידי הקונגרס האמריקאי ב-1980 במטרה לעודד צמיחה של עסקים קטנים ובינוניים בארה"ב. הן מספקות מימון לחברות שלרוב מתקשות לגייס הון בדרכים מסורתיות.

המבנה הייחודי של BDC

BDC הוא למעשה "מעטפת" או כלי המאפשר למשקיעים לקבל גישה לבעלות על מאגר מגוון של נכסי אשראי פרטיים. המבנה הזה מאפשר למשקיעים קטנים ליהנות מהשקעות שבדרך כלל היו זמינות רק לקרנות Private Equity גדולות:

1. נגישות להשקעות פרטיות: BDC מאפשרות למשקיעים רגילים להשקיע בחברות פרטיות, ללא צורך בהון גדול או בגישה לשווקים פרטיים.

2. דרישות השקעה: לפחות 70% מנכסי ה-BDC חייבים להיות מושקעים בחברות אמריקאיות לא ציבוריות עם שווי שוק של פחות מ-250 מיליון דולר.

3. מבנה מס יעיל: רוב ה-BDC בוחרות להיות מטופלות כחברת השקעות מפוקחת (RIC), מה שמאפשר להן להימנע ממיסוי ברמת התאגיד על ההכנסה המחולקת.

5 קרנות BDC גדולות ותשואות הדיבידנד שלהן (נכון לכתיבת שורות אלו**)

1. Ares Capital Corporation (ARCC)

   • שווי שוק: 15.4 מיליארד דולר

   • תשואת דיבידנד: 8.5%

2. FS KKR Capital Corp. (FSK)

   • שווי שוק: 5.72 מיליארד דולר

   • תשואת דיבידנד: 13.72%

3. Main Street Capital Corporation (MAIN)

   • שווי שוק: 5.3 מיליארד דולר

   • תשואת דיבידנד: 6.7%

4. Golub Capital BDC, Inc. (GBDC)

   • שווי שוק: 4 מיליארד דולר

   • תשואת דיבידנד: 10.35%

5. Hercules Capital, Inc. (HTGC)

   • שווי שוק: 3.27 מיליארד דולר

   • תשואת דיבידנד: 9.83%

איך BDC שונות מ-ETF ו-MTF?

1. מיקוד השקעה: בעוד ש-ETF ו-MTF משקיעות בדרך כלל בנכסים מסורתיים כמו מניות ואג"ח ציבוריות, BDC מתמקדות בהשקעות בחברות פרטיות קטנות ובינוניות.

2. סוג ההשקעות: BDC יכולות להשקיע הן בחוב והן בהון של חברות, כולל הלוואות מובטחות בכירות, אגרות חוב מובטחות, או חוב לא מובטח ונחות.

3. רגולציה: BDC כפופות לרגולציה ייחודית תחת חוק חברות ההשקעות משנת 1940, עם דרישות ספציפיות לגבי השקעות ותשלומי דיבידנדים.

4. מינוף: BDC יכולות למנף את ההון שלהן עד פי 2 חוב להון עצמי, מה שמאפשר להן פוטנציאל תשואה גבוה יותר.

מאפיינים ייחודיים של BDC

1. סיוע ניהולי: BDC לא רק מספקות מימון, אלא גם עשויות להציע סיוע ניהולי משמעותי לחברות בפורטפוליו שלהן.

2. שקיפות: כחברות ציבוריות, BDC נדרשות לדווח באופן רבעוני ושנתי ל-SEC, מה שמספק שקיפות גבוהה למשקיעים.

3. נזילות: בניגוד להשקעות Private Equity מסורתיות, מניות של BDC נסחרות בבורסות ציבוריות, מה שמאפשר נזילות גבוהה יותר למשקיעים.

4. חלוקת דיבידנדים גבוהה: BDC נדרשות לחלק לפחות 90% מההכנסה החייבת במס שלהן כדיבידנדים למשקיעים.

5. חשיפה לשיעורי ריבית: השקעות BDC עשויות להיות רגישות מאוד לתנודות בשיעורי הריבית, מה שיכול להשפיע על יכולת החלוקה שלהן.

לסיכום, קרנות BDC מציעות הזדמנות ייחודית למשקיעים קטנים להשתתף בצמיחה של חברות פרטיות קטנות ובינוניות, תוך קבלת תשואות דיבידנד פוטנציאליות גבוהות. עם זאת, חשוב להבין את הסיכונים הכרוכים בהשקעה זו, כולל רגישות לשיעורי ריבית, סיכוני אשראי, ותלות בצוות ניהול קטן. כתמיד, מומלץ לבצע מחקר מעמיק ולהתייעץ עם יועץ פיננסי לפני קבלת החלטות השקעה.

**תשואת דיבידנד אלו נכתבו כדוגמא לגובה תשואה נוכחי, נכון לכתיבת המאמר ואינן מהוות הבטחת לתשואה או לרווחים בכלל. לפני כל השקעה יש להוועץ עם איש מקצוע.